💡 2 Critères Pour Choisir Ses Actions

Édition n°25 - 20/03/2024

Hello ! 👋

Aujourd’hui, je te parle des 2 Critères Pour Choisir ses Actions lorsque l’on veut internationaliser son Epargne.

Ce sont des critères extra-financiers (c’est-à-dire hors indicateurs financiers) que je trouve très pertinents.

⏱️ Temps de lecture : ~ 6 min

Si tu souhaites me poser une question et que j’y réponde à la prochaine édition, tu peux m’envoyer un email à [email protected]

Dans les deux dernières éditions, j'ai abordé le Pourquoi et le Comment de l'internationalisation de son épargne 🌍

Une des façons simples moi est d’acheter des actions.

En France, comme dans tous les pays, nous avons notre propre bourse nationale, connue sous le nom de CAC40 🇫🇷.

Le CAC40 regroupe les 40 entreprises cotées les plus importantes parmi les 100 premières capitalisations boursières de la place de Paris. Ces sociétés sont choisies en fonction de leur taille (mesurée par leur capitalisation boursière) et de leur liquidité (mesurée par le volume des échanges) 💼.

Et en France, nous bénéficions d'un avantage que tous les pays européens n'ont pas : beaucoup de sociétés du CAC 40 sont des multinationales 🌐.

Deux conséquences :

• Tu peux internationaliser facilement ton épargne 🌍➡️💰.

• La performance du CAC 40 ne reflète plus DU TOUT celle de l'économie française 📉🇫🇷.

Tu peux donc avoir facilement un portefeuille diversifié et internationalisé, directement depuis notre marché national.

Le CAC 40 ne représente pas l’économie Française

Cela ne t’a peut être pas échappé, mais le CAC40 est à son sommet.

Tu te demandes peut-être pourquoi le CAC40 affiche de tels sommets alors que l'économie française semble marquer le pas 🇫🇷?

Car les entreprises du CAC40 réalisent seulement environ 20% de leur chiffre d'affaires en France. 

La majorité de leurs activités se déroule à l'international, en Europe ou ailleurs dans le monde 🌍. Leur performance boursière est donc majoritairement le reflet de leur réussite à l'étranger, et non en France où elles n'ont souvent que leur siège social.

Lorsqu'il s'agit de choisir des entreprises du CAC40 pour internationaliser ton épargne, au-delà des critères financiers classiques (rentabilité, PER, dividende...), j’aime bien regarder deux critères :

1. Choisir une entreprise à internationale plutôt que transnationale 🌐 

2. Choisir une entreprise où l'État Français n'est pas actionnaire 🚫🏛️.

Je t’explique ça en détails !

Entreprises MultiNationales vs Entreprises TransNationales 🏭🍽

Entreprises Multinationales (Exemple : McDonald's) 🍔

Les entreprises multinationales opèrent dans plusieurs pays. McDonald's, par exemple, adapte ses menus aux goûts locaux 🌍 et aux préférences culturelles dans chaque pays où il est présent.

Cette capacité d'adaptation locale lui permet de répondre aux besoins spécifiques de divers marchés tout en maintenant une forte identité de marque globale.

Investir dans des entreprises multinationales comme McDonald's permet de bénéficier de la croissance dans des marchés internationaux tout en s'appuyant sur une gestion centralisée et une stratégie globale cohérente.

Avantages :

• Adaptation et sensibilité aux marchés locaux 🌐.

• Risques potentiellement réduits par la diversification géographique 🛡️.

• Forte identité de marque avec une présence globale 🌟.

Entreprises Transnationales (Exemple : Apple) 📱

Les entreprises transnationales opèrent sans considération pour les frontières nationales. LEs opérations sont intégrées à l'échelle mondiale.

Apple incarne cette approche en concevant ses produits aux États-Unis 🇺🇸 tout en les fabriquant en Chine, pour les vendre partout dans le monde.

Ils optimisent toute la chaine et exploitent tous les avantages de l'économie mondiale (coût de production, R&D, fiscalité, etc..) pour maximiser leur efficacité opérationnelle.

Avantages :

• Exploitation efficace des avantages compétitifs à l'échelle mondiale 🌏.

• Innovation et cohérence produit/service à travers les frontières 🔧.

• Potentiel de croissance significatif grâce à l'accès à des marchés et des ressources mondiaux 🚀.

Conclusion

Le choix entre multinationales et transnationales dépend de ta stratégie d'investissement. Les multinationales comme McDonald's offrent une approche plus localisée 🏡, plus résistante aux chocs économiques spécifiques à un pays grâce à leur adaptation culturelle.

Les transnationales comme Apple tirent parti de l'intégration globale pour l'efficacité et l'innovation, ce qui peut mener à une croissance rapide dans un environnement mondialisé 🌐.

Evite VRAIMENT d’être co-actionnaire avec l’Etat Français

Je suis sûr que si je te demande qui est le principal ennemi de ton épargne, tu vas répondre… l'État Français 😃!

Et oui, sans prendre aucun risque et si tu réalises des gains, il prend sa part via la fiscalité 💸.

Plus sérieusement, il y a 2 bonnes raisons de ne pas être co-actionnaire avec l'État français 🚫🤝:

• l’intérêt de l’Etat n’est pas forcément celui de l’investisseur. Toi, en tant qu'investisseur, tu cherches à maximiser tes gains 💰, tandis que l'État peut poursuivre des objectifs sociaux, économiques, ou politiques qui n'ont rien à voir. Résultat ? Des décisions qui ne favorisent pas forcément la croissance de ton investissement. Les exemples sont légions. Et en voici un récent : EDF a financé le bouclier tarifaire en 2022-2023 pour plusieurs milliards d’euros. (Et d’ailleurs, EDF a fini par être re nationaliser vu toutes les âneries qui ont été faites depuis 15 ans 📉).

Voici encore un exemple de l’interventionnisme de l’état Français, qui demande à Total de vendre potentiellement à perte :

• la politisation des entreprises 🏛️ : Changements de gouvernance, influence des politiques sur les décisions, reclassement des petits copains du parti à la tête des sociétés... Bref, encore une fois l’intérêt politique prime sur l’intérêt de l’entreprise. Il y a beaucoup (trop) d’exemples et en voici quelques-uns :

  • ATOS (autrefois dirigé par Thierry Breton qui est maintenant Commissaire Européen

  • Aréva (Anne Lauvergeon)

  • France Télécom (Thierry Breton encore…)

L’État n’est bon à créer ni richesse ni croissance. La renouveau de la croissance Française viendra de la croissance Schumpétérienne qui vient de l’inventivité, pas des réglementations.

🚀 Conclusion

Pour conclure, j’ai une préférence pour les vraies sociétés multinationales car elles sont plus “anti-fragiles” que les sociétés transnationales.

Et je suis très clairement contre investir dans une entreprise avec l’état Français comme co-actionnaire. Cela va à l’encontre de l’intérêt de l’investisseur. N’hésite pas à me donner ton avis, je suis curieux de savoir si tu penses comme moi 😅 

🥳 L’image de la Semaine