Le nouveau livret "Défense Souveraineté" 🎖️ - Mon avis

Édition n°60 - 02/04/2025

Salut à toi 👋,

Tu as peut être déjà entendu parler de lui car il sorti récemment. J’ai nommé le Livret d’épargne Défense Souveraineté.

C’est le produit à la mode ! Avec des arguments marketing comme "un produit pour soutenir la France", "un placement patriote", "un succès populaire"… (oui, ça ressemble beaucoup à de la propagande)

Mais comme souvent, la réalité est un peu différente de la communication.

On va voir ensemble pourquoi ce "livret" est en fait un investissement risqué déguisé en produit d’épargne, et pourquoi il sera présenté comme un succès dans les prochaines semaines!.

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⏱️ Temps de lecture : <7 min

Qu’est-ce que le Livret Défense ? 🛡️

Le Livret d’épargne Défense Souveraineté est un nouveau placement introduit par l’État.

Son but affiché ? permettre aux particuliers de participer au financement de la souveraineté nationale en fléchant leur épargne vers l’industrie de défense.

PS: je pensais que les impôts servaient déjà à ça 🤣 

Il n’y a pas encore tous les détails officiels, mais voici ce qu’on peut en dire :

• Montant minimum : 500 € — un montant accessible à tous.

• Montant maximum : inconnu “quelques milliers” d’après les bruits de couloir

• Durée de détention : au moins 5 ans

• Liquidité : nulle, le capital sera bloqué, impossible de vendre par anticipation

• Avantage fiscal : non

• Objectif : investir dans des fonds spécialisés qui eux-mêmes soutiennent des entreprises du secteur de la défense, potentiellement non cotées, parfois peu liquides. Ce sera un fond de “private equity” (actions d’entreprises non cotées en bourse, en général des PME/ETI).

• Montant visé : lever 500 millions d’euros

• Distribution : via des banques ou compagnies d’assurance ayant signé une convention avec l’État, et déployé à travers des unités de compte ou du private equity.

Ce livret ne fonctionne pas comme un Livret A : il ne s’agit pas de déposer ton argent et de recevoir un taux garanti, avec une garantie de capital.

Appeler ça un "livret" est trompeur 😬

Quand tu entends "livret", tu penses à quoi ?

Au Livret A, au LDDS, au LEP, bref à des produits garantis, sans risque, accessibles à tous.

Mais ici, il ne s’agit pas d’épargne, mais bien d’investissement :

• Aucun capital garanti

• Possibilité de perte en capital

• Et une logique de financement d’entreprises privées non cotées

Et pourtant, on autorise l’accès à partir de 500€, donc aux petits épargnants, pas toujours bien informés.

Appeler ça un livret, c’est étonnant car ça n’a rien de garanti.

Car le risque est bien réel.

On déshabille Paul pour habiller Jacques 🚨

Voici la répartition de l’épargne des Français

Les Français ont placé des centaines de milliards d’euros sur deux piliers historiques de l’épargne :

• Les livrets réglementés (Livret A, LDDS), qui financent notamment le logement social

• Les fonds euros de l’assurance vie, qui achètent en grande partie des obligations d’État

Avec le Livret Défense, on ne crée pas de nouvelle épargne. On déplace de l’épargne existante.

➡️ Si les Français arbitrent en faveur du Livret Défense :

• Il y aura moins de ressources pour construire des logements sociaux

• Et moins d’acheteurs pour la dette publique française

En clair : on prend de l’argent pour le réorienter vers un objectif politique et stratégique.

Ce livret ne créera pas de l’argent magique. Il va simplement attirer l’argent qui serait allé ailleurs :

• Sur le Livret A → donc moins de financement pour le logement social

• Sur les fonds en euros d’assurance vie → donc moins d’achat d’obligations d’État

Un secteur dépendant d’un seul client : l’État 💣

On parle ici d’investir dans des entreprises petits entreprise, qui plus est dans le secteur de la défense.

Et devine qui est leur seul client ?

L’État.

Et oui car n’importe qui ne peut pas acheter des armes pour faire la guerre. Du moins pas légalement 😅 

Sauf que ce client a 3 problèmes :

1. Il change d’avis tous les 5 ans (voire moins)

2. Il a une dette publique colossale, donc peu de marge pour augmenter les commandes

3. Il peut couper les budgets du jour au lendemain, selon l’orientation politique. J’ai souvenir des portiques pour la taxe carbone qui n’ont jamais été utilisé.

Pas sûr que ce soit le client idéal pour garantir tes investissements sur 5 ou 10 ans. C’est le moins qu’on puisse dire! 😅 

Tu l’as compris, je ne suis pas en grand fan de ce “livret”.

Et pourtant, je peux te dire que ce sera un succès phénoménale : le livret sera sursouscrit !

Une fausse ruée populaire 👨‍👩‍👧‍👦

Et oui, tu vas très vite entendre:

Mais ce sera du flan.

Pourquoi ?

Parce que grâce à la loi "Industrie Verte", les assureurs qui proposent de la gestion pilotée sont obligés d’investir davantage dans le non-coté (private equity). Entre 0 et 15% de l’encours selon les profils de risque.

Et devine quoi ? Le Livret Défense, avec son étiquette patriotique et sa structure adossée à des fonds de capital-investissement, coche toutes les cases.

👉 Il permet aux assureurs de respecter facilement leurs contraintes réglementaires, sans prendre trop de risques politiques ou réputationnels. Ils vont donc y allouer massivement des montants issus des gestions pilotées, sans même que les épargnants le sachent.

Ce ne sont pas les Français qui vont se battre pour financer les missiles. Ce sont les assureurs qui vont y mettre des centaines de millions pour cocher une case.

Donc oui, il sera sursouscrit.

Mais non, ce ne sera pas un vote populaire en faveur de la défense.

🤔 Conclusion

Ce livret, c’est :

• Un produit risqué, vendu avec un nom rassurant

• Une future "ruée populaire" qui sera en fait le fruit d’obligations techniques

Et cela ouvrira la porte à d’autres livrets de ce genre :

• Un "livret climat" pour financer la transition écologique,

• Un "livret sécheresse"

• Un "livret eau" pour moderniser les infrastructures hydrauliques,

• Un "livret pandémie" pour renforcer notre souveraineté sanitaire…

Berf, à chaque enjeu stratégique, son petit livret patriotique.

Le tout financé par une épargne de plus en plus orientée, et de moins en moins libre. On se rapproche toujours plus d’une économie administrée.

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