Une brève histoire de la Retraite

Édition n°46 - 02/10/2024

Salut ! 👋

Aujourd’hui, je te parle d’un sujet que tout le monde connaît mais dont les enjeux sont souvent mal compris : la retraite.

Mais avant de te plonger dans les systèmes modernes de retraite, faisons un petit retour dans le temps… C’est important pour re-situer le débat !

Depuis toujours, l’Homme travailler pour vivre et gagner son pain à la sueur de son front.

Et du coup : que faire quand on ne peut plus travailler ? C’est une angoisse que nous avons tous depuis la nuit des temps. 😅

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⏱️ Temps de lecture : <6 min

L’angoisse de la fin de Vie 🤔

Depuis toujours, chaque individu est confronté à une question vitale: comment vais-je vivre quand je ne pourrai plus travailler ? 

Historiquement, deux réponses ont émergé.

Option 1 : avoir des enfants (plein!) 👶👧👦

Pendant des siècles, la solution la plus simple était d’avoir des enfants. Plein d’enfants.

Si tu en avais cinq ou six, il y en aurait bien trois ou quatre qui survivraient, et au moins un ou deux qui seraient prêts à s'occuper de toi pour tes vieux jours.

On pariait donc sur le fait que sa descendance serait le filet de sécurité pour les vieux jours.

C’est finalement l’ancêtre du système de retraite par répartition (=les jeunes payent pour les vieux), mais au niveau de la cellule familiale. On ne parle pas ici d’une solidarité au niveau de la nation (qui n’existait pas en tant que telle).

C’est un autre aspect de la Dette familiale dont je parlais dans cette édition.

Option 2 : épargner et investir 💰

L'autre solution consistait à accumuler des réserves (de l’épargne) pendant les années de travail :

• épargner de l’or,

• acheter des terres (il n’y avait pas de SCPI ou d’Assurance Vie à l’époque ;-))

L'idée était de construire un patrimoine qui pourrait se revendre ou être utilisé une fois que tu ne serais plus en mesure de travailler.

Ton épargne accumulée servira à te protéger pour tes vieux jours (= c’est là l’ancêtre du système de retraite par capitalisation).

L’émergence des systèmes de retraite : la naissance de la prévoyance 📜

À partir du XVIIe siècle, notamment en Europe (Pays-Bas, Écosse, Angleterre), des institutions de prévoyance ont vu le jour.

Ces institutions ont commencé à investir l’épargne des riches dans des sociétés, des immeubles, et des titres de dettes d’État. C’est ainsi qu’est née l’épargne longue qui a permis le développement du capitalisme, en prêtant cet épargne aux entrepreneurs.

Mais il restait un gros problème : la majorité des gens n'avaient pas la capacité d’épargner.

Beaucoup de travailleurs n’avaient que leur force de travail comme actif et ne pouvaient pas accumuler suffisamment d’épargne pour assurer leur survie après la retraite. Et la force de travail déclinant avec l’âge, le problème de la retraite n’était pas résolu!

L’arrivée de Bismarck : la retraite pour tous 💡🇩🇪

C’est là qu’intervient Otto von Bismarck, à la fin du XIXe siècle.

Le chancelier allemand a institué la retraite pour tous, financée par des impôts prélevés sur ceux qui avaient réussi à épargner.

Bon pour être franc, l'âge de départ à la retraite était fixé à 65 ans, alors que l'espérance de vie moyenne était d'environ 45 ans. En clair, la retraite n’était pas vraiment destinée à être perçue… 😒

Mais il faut comprendre que ce fut une véritable révolution sociale, qui a rapidement gagné le reste de l'Europe, y compris notre chère France. 🇫🇷

C’est à ce moment que le concept moderne de retraite par répartition est né : ceux qui travaillent financent les retraites de ceux qui ne peuvent plus travailler.

Ce système est mis en place au niveau de la Nation, et plus uniquement au niveau de la famille.

Un système simple et fonctionnel tant que la population active reste suffisante pour soutenir les retraités.

Mais ce système fait maintenant face a des limites…

La retraite par répartition : un système qui a ses failles ⛔

Le système de la retraite par répartition repose sur un principe de base : les jeunes paient pour les anciens.

Cela fonctionne bien si la population active comparée aux nombres de retraités est stable ou croît.

Mais, si la population vieillit et qu’il y a de moins en moins de jeunes, le système peut avoir du mal à s’équilibrer…

Car les travailleurs peuvent ne plus supporter le coût d’une population vieillissante trop importante.

Le problème des garanties de revenu constant 📉

Un autre problème, moins souvent abordé, est celui des garanties de revenu.

Si on promet aux retraités un revenu constant, ajusté pour compenser l'inflation, cela devient intenable en cas de stagnation ou déclin économique.

Par exemple, si le PIB français chute de 1000 à 900, mais que les retraites restent à un niveau constant, les retraités représenteront une part encore plus importante du PIB, au détriment du reste de la population.

Cela entraînera une baisse du niveau de vie pour les travailleurs restants, ce qui est difficile à expliquer socialement et politiquement.

C’est d’ailleurs ce qu’on commence à constater dans les articles de presse :

La retraite par capitalisation : une alternative à la répartition ?

Face à ces limites déjà identifiée de longue date, une autre solution a vu le jour : la retraite par capitalisation.

Dans ce système, chacun épargne pour lui-même en investissant dans des actifs comme des actions, des obligations ou de l’immobilier.

La rentabilité de ces investissements assure ensuite le versement de la retraite.

Le grand avantage de ce système est qu'il te permet d’investir dans des pays ou des secteurs économiques différents du tien, te protégeant ainsi des crises économiques locales. Il s’agit d’internationaliser son épargne.

Mais ce système a aussi ses propres défis, notamment la volatilité des marchés et surtout l'absence de garanties.

Contrairement à la retraite par répartition, où un revenu est assuré par les cotisations des actifs, la capitalisation dépend entièrement de la performance de tes investissements.

Si les marchés financiers chutent au mauvais moment ou si tu as fait de mauvais investissements (coucou la faillite d’Enron), la valeur de ton épargne peut baisser, mettant en péril ta retraite, et par voie de conséquence, ta survit lors de tes vieux jours.

Gérer ton épargne : la clé de ta liberté financière 🔑💼

Vu les défis des systèmes de retraite actuels, il est essentiel de prendre en main la gestion de ton épargne.

Lors des décennies précédentes, la retraite, notamment en France, était principalement gérée par l’Etat.

Mais je suis convaincu que la gestion de l’épargne retraite va progressivement quitter le domaine collectif pour redevenir une responsabilité individuelle.

Comme cela a toujours été le cas, sauf depuis les 100 dernières années.

Ma conclusion : Apprendre à gérer ton épargne toi-même est la clé pour te protéger des incertitudes liées à l'État et au marché du travail.

Conclusion

Les systèmes de retraite collective ont apporté de la sécurité, mais ils ont aussi déresponsabilisé les individus.

Compter uniquement sur l’État ou les régimes collectifs, c’est prendre un risque élevé.

Une solution ? Un système mixte :

• une retraite collective pour garantir une base,

• mais surtout une épargne personnelle où chacun est responsable de préparer son avenir.

Cela te permet de ne pas être 100% dépend de l’état et de prendre en main tes finances pour mieux sécuriser ton avenir!

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